创业板科技股常见的强势市场有哪些,主要表现为以下一些特征? sar

股票资讯  2021-02-03 22:59:36

创业板科技股利率风险的定义及其对股市的影响

利率风险是系统性风险的一个方面。此外,利率风险在整个证券投资风险中占有重要地位。那么利率风险是如何定义的呢?利率风险是指利率变化导致投资者收入或资本价值波动而导致的风险。当利率上调时,股票的相对投资价值就会下降,从而导致整个股价的下跌。

利率风险的定义及其对股票市场的影响

加息对股市的影响主要体现在三个方面:(1)大部分企业都有相当大的负债向银行借款,尤其是营运资金,基本上都是借入资金。利率的提高会增加企业的利息负担和成本,从而影响上市公司的经营业绩,而上市公司的经营业绩会直接影响股票在证券市场上的价值,股票价格围绕价值波动,也会导致股价下跌。

(2)随着利率的提高,债券和居民储蓄的利率会相应提高,降低整个股票市场的相对投资价值。一些投资者会卖出股票,将资金存入银行套利或投资债券市场,导致股市供求关系向不利方向转变,导致股价向下调整。另一方面,根据资本资产定价模型的公式可以知道,随着无风险利率的提高,投资者的必要收益率增加,导致股票价值下降。

(3)加息会抑制社会消费。比如中国采取的保值储蓄政策,在一定程度上抑制了社会消费的增长,从而影响了企业的营销,导致销售收入下降,整体经营效率下降。利率对股价的影响已经非常明显,股价对利率的变化反应非常快。所以,要想在股市上立于不败之地,就必须能够把握股市的价格总趋势。把握股市价格总趋势的前提是能够了解利率的变化,识别利率风险。

利率风险的定义及其对股票市场的影响

2.识别利率风险识别利率风险分为两部分:一是要了解利率的影响因素;其次,在了解利率影响因素的基础上,把握利率的变化趋势。在研究利率风险的过程中,首先要搞清楚什么是利率。

那么,利率的定义是什么呢?西方学者认为,利率,就表现而言,是一定时期内的利息额与借入资本总额的比率。具体来说,从借款人的角度来看,利率是使用资本的单位成本,是借款人在使用贷款人的货币资本时向贷款人支付的价格;从贷款人的角度来看,利率是贷款人在贷出货币资本时所获得的收益率。

表面上看,利率受基准利率影响。基准利率通常由国家中央银行控制,由中国人民银行管理。从这里看来,利率是个善变的家伙,是被人操纵的。然而,中央银行的利率控制并不是任意的,因为他们把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。

从这个角度看,利率的调整也是有迹可循的。当经济过热,通货膨胀上升,他们就会加息,收紧信贷;当经济过热和通货膨胀得到控制时,他们将适当降低利率。

利率的定义决定了影响利率的因素是货币供应量、央行再融资利率和存款准备金率。因此,识别利率风险的过程应该从这一点上突破。除了这些复杂的理论,利率风险的识别可以分为三个层次。

第一个层面,一个投资者要时刻关注国家的宏观经济政策,警惕国家的宏观经济政策,随时制定对策。识别利率风险的最高境界是时刻关注国家的经济发展,在经济过热、通货膨胀上升的时候,用它来加息、收紧信贷;在经济过热、通货膨胀得到控制的情况下,适当降低利率,让一个人对利率的变化做出自己的判断,是一个简单易懂的道理。

如果达不到这个水平,当我们发现经济环境已经变得剧烈,虽然无法判断其变化趋势,但此时已经识别出利率的风险,需要采取一定的措施应对利率的变化。

利率风险的定义及其对股票市场的影响

3.规避利率风险的实际操作是针对上面确定的三个层面的利率风险,下面将分别描述对策。

一般来说,如果市场已经发出了明显的加息信号,此时,如果前期股价波动,即使股价没有变化,也可以采取清仓操作。如果股价已经大幅下跌,此时的操作需要视情况而定,利率风险已经影响到投资者的资产。

在非理性暴跌后,我们可以选择一些资本负债率低的公司及时建仓。因为利率的变化对高资本负债率的公司其实影响不大,暴跌后这类公司的股票价值损失不大,没有其他因素的影响,价格会反弹。

这个时候,市场利率的提高会给负债率高的公司造成很大的困难。由于财务费用增加,净利润减少,可分配股利减少,股票价值大幅下跌。这时候要冷静判断,综合考虑交易成本等因素,再决定是割肉还是平仓高资本负债率企业的股票。

当市场利率下降时,情况正好相反。当投资者能够根据宏观经济形势准确判断利率的变化趋势时,此时操作的确定性会大得多。爱冒险的投资者在预测利率会下降时,应该果断开仓。

要尽量了解所选上市公司营运资金中自有成分的比例。当利率下降时,借款多的企业或公司的价值会增加更多,从而导致股票价值的增加。

而利率下降对借款少自有资金多的公司价值影响不大,股价的变化也只是非理性投机者的冲动导致的价格变化,价格增长空间不大。所以,利率下降的时候,一般是要多买或者多买借款多的企业的股票。

当利率反向变动时,操作相反。在利率波动不可预测的情况下,应优先购买自有资金较多的企业的股票,从根本上规避利率风险。


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