原材料“倒”了,熔喷成品面料飙升了几十倍。“面具选项”天生尴尬 勇者凯撒

股票资讯  2021-03-04 21:36:20

有一段时间口罩产能大幅增加,价格也上涨了。但是口罩的价格涨幅比原材料更大。口罩“心脏层”熔喷布价格上涨20多倍,口罩机价格上涨6倍。

但自2月份以来,熔喷布原料聚丙烯(PP)期货和现货价格一直在下跌,价格中心较上年下移近1000元/吨。

上游原材料价格下跌,下游产品价格暴涨。有什么问题?口罩产业链怎么了?

事实上,为了稳定原材料价格,方便口罩生产企业和熔喷布生产企业控制风险,期货公司和期货风险管理子公司专门创设了OTC期权合约,业内称为“口罩期权”,是指口罩原材料聚丙烯(PP)的看涨期权。

然而,这个“面具选项”并没有起到很大的作用。

不平衡的口罩产业链

3月12日,国务院联防联控机制新闻发布会表示,目前,市场监管总局发现了两条线索,一条是现货交易,一条是期货交易,从这两条线索中查处了5起熔喷布哄抬价格的典型案例。

引起中央关注的“推高熔喷布价格”背后,是口罩产业链失衡。

据记者了解,完整的口罩产业链包括上游原材料;中游无纺布、熔喷布、鼻梁条、耳带材料、口罩机;下游包括口罩组装、生产和市场流通。

很多受访者提到熔喷布的短缺和高价是口罩生产的最大障碍。根据国务院客户端重点医疗防控材料生产供需对接区发布的信息,截至3月6日,共有1597条企业或个人需求信息,其中90%为熔喷布。

广东面膜厂老板3月6日接受记者采访时说:“熔喷布价格一天,最新报价35万。”

记者了解到,熔喷布的价格也从每吨2万元飙升至每吨40万元左右,单价上涨了近20倍。据老板说,一些中间商不同程度地提高价格,囤积居奇,“进一步推高熔喷布的价格”。

“上游原料供应相对稳定,最大的问题是熔喷布产能与口罩产能不匹配。”上述熔喷布厂商告诉记者,大量企业扩大生产,转而生产口罩,熔喷布需求激增,造成缺口。

记者此前联系了一家作为口罩生产厂家的熔喷布销售商购买熔喷布。对方说:“只换(面膜)不卖(熔喷布)。”如果口罩的价格是3.5元/片,一吨熔喷排列换成20万个口罩,相当于70万元/吨。

记者了解到,医用口罩最重要的是中间的熔喷层,主要隔离液滴、颗粒、酸雾、微生物等。是整个面膜的“心脏层”。它的原料主要是聚丙烯,一种在大连商品交易所上市的期货品种。

在口罩产业链的中上游,经常从石油等行业获得聚丙烯专用树脂,生产成口罩布、熔喷布用聚丙烯熔喷专用料。上海某熔喷布生产企业的一位高管告诉本报记者,每吨聚丙烯熔喷特殊材料可以生产30 ~ 50万个N95口罩或100万个一次性医用外科口罩。此外,防护服还需要聚丙烯熔喷材料。

记者注意到,3月12日,熔喷布核心原料聚丙烯(PP2005)主要期货合约收于6844元/吨,跌幅1.50%。与春节前最后一个交易日相比,1月23日收盘价为7324元/吨,下跌480元/吨。

新“噱头”

事实上,敏锐的期货市场早就预测到了口罩价格的飙升,并做出了回应。

“对口罩的需求正在迅速上升。口罩原材料价格得不到很好的保障,不仅会增加厂家的资金压力,还会影响口罩的产能。”一家大型期货公司的相关负责人告诉《中国商报》记者。

“通常的做法是,期货公司为企业提供一个PP2005的亚洲看涨期权,以规避PP价格上涨的风险,并确保口罩生产商在购买原材料PP时不承担价格上涨的风险,”深湾期货能源化工(Shenwan Futures Energy Chemical)分析师何在接受采访时表示,口罩期权可以为生产商规避原材料价格上涨的风险。

浙江浙琪实业有限公司副总经理徐斌斌告诉记者,“口罩选项”可以理解为“价格保险”。也就是说,如果PP价格在保险期内上涨,上涨带来的额外成本将由风险管理公司进行补偿,从而对冲原材料价格上涨可能带来的风险。

据《中国商报》不完全统计,纵观防疫产品的主要原料之一PP,7家期货公司及其风险管理子公司已经使用PP期权为生产企业提供了至少5300吨PP原料价格保险服务。此外,期货行业还推出了“防护服期权”、“酒精期权”和“手套期权”等场外期权。

近日,新湖期货场外衍生品总监廖祥云在接受本报记者采访时表示,由于本周外盘原油大幅下跌,周一(3月9日)PP本身价格跌幅更大,周二又有所回升。目前“口罩期权”合同在运行,要看后期价格如何走,最后的赔偿如何定。

对于“面具期权”的实际作用,“一方面,它可以在企业的价格风险管理中发挥一定的作用。另一方面,可以为期货公司、风险管理子公司乃至整个期货行业树立积极的市场形象。”廖祥云坦言,“期货行业的形象在大众感知中并不太正面,比如风险太高,客户赔钱的印象。”

据记者采访,业内人士对飙升的原材料有更多期待,但“口罩选项”最终未能起到调节市场供求关系的作用。原材料价格持续暴跌,口罩价格居高不下。

“市场”属于市场

据业内人士透露,上述现象的重要原因是口罩等医疗用品的需求对聚丙烯市场的影响有限。

国家发改委2月29日最新数据显示,全国日产量为1.1亿只口罩,包括普通口罩、医用口罩、医用N95口罩。

在每天生产1.1亿个口罩的基础上,结合1吨丙纶原料,可生产近100万个医用防护口罩。如果口罩全部使用聚丙烯高熔点纤维材料,日需求量为110吨,月需求量约为3300吨,仅占2月份高熔点纤维产量的1.65%左右。

“3300万吨/月的量对月产量200多万吨的PP影响不大。”他对秦晓说。

据公开数据显示,2019年国内聚丙烯PP产能为2549万吨,产量为2096.3万吨,其中高熔融指数PP纤维产量为88万吨,占总产量的4.2%,远远大于口罩的PP需求。

此外,许多接受采访的分析师认为,“聚丙烯在不久的将来仍面临原油下跌的负面影响。”

3月9日国内商品市场开盘,大面积下跌。截至下午收盘,国内商品期货市场共有13个品种下跌。其中,燃料油、原油、沥青、塑料、PTA、乙二醇、甲醇、聚丙烯(PP)、苯乙烯(EB)等9种能源化工产品的主合同均下跌。

截至发稿时,前期原油期货主合约(SC2005)自3月9日以来已连续4天大幅下跌,价格从357.3元/桶跌至3月12日收盘时的261.1元/桶,跌幅近27%。与此同时,整个能源行业也全线下跌。

值得注意的是,一些国内投资者已经开始抄底品种。"原油在过去两个交易日超卖,应该会反弹."一位投资者表示,他将考虑购买燃料和沥青,以等待市场反弹。

何秦晓向记者指出,“在巨大的库存压力下,现货期货同时下跌,基差降至最低——200元/吨,PP价格中心下移近1000元/吨。”

“除了库存的季节性积累之外,由于新冠肺炎疫情的影响,假期后下游采购和物流停滞不前,导致库存在2月中旬积累到160万吨的历史高点。”秦晓分析说,随着下游工厂的建设和物流的改善,下游客户逐渐保持了按需购买。

“据我们多年前的统计,2020年,国产PP将继续增产700多万吨。”他提醒秦晓:“如果所有新产能都下降,那么如何消化过剩产能将成为一个问题。”

另一方面,熔喷布市场也归于理性。

“熔喷布的高价受到监管部门的重视,对我们来说是好事。”一家口罩厂的老板说:“大量国企和上市公司转产,熔喷布产能提高。”据《证券时报》报道,3月11日浙江熔喷布成交价格为35万元/吨,明显低于前几天的40多万元/吨。

在抑制价格上涨的同时,由于国有企业、上市公司等各种资本的生产扩张,熔喷材料的产能也在增加。如中石化前期在10条熔喷布生产线的基础上,新增6条生产线,将熔喷布产能提高12吨/天。

就在中石化和上海石化转行熔喷面料之后,道恩(002838)等上市公司。SZ),水(002886。SZ)和南京巨龙(300644。SZ)陆续发布公告,表明喷融聚丙烯专用料存在产能过剩的风险。

“随着熔喷材料的不断扩张和疫情好转带来的需求下降,迅速扩张的中下游产业链将出现产能过剩。”一位从1993年开始生产口罩等医疗用品的广东老板告诉本报记者,比如一些口罩厂,增产的时候可能要打折出售设备。


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